尽管美国9月份PCE数据推迟1个多月公布水果优配，核心PCE同比+2.8%大体符合预期，加上就业市场持续疲软，继续为美联储在12月10日降息铺平道路。目前OIS市场数据显示，12月份降息25bps概率为92%，降息已无悬念。
市场在经历美国政府停摆造成的数据迷雾、降息概率在11月中旬骤降至30%后，美联储主席鲍威尔核心盟友纽约联储主席Williams、旧金山联储主席Daly的鸽派发言，让市场对12月降息预期由鸽派暂停转向鹰派降息，12月份降息概率飙涨。美股也由此结束阶段性回调水果优配，迎来反弹。
虽然当前市场对12月份降息共识愈发清晰，但此次决议的复杂性源自委员会内部的显著意见分歧：目前多数理事倾向支持，以完成9月启动的政策再校准；而地方联储主席分歧明显，认为最新数据并不足以证明政策需要进一步放松。这意味着本次会议很可能出现三张及以上的反对票，包括来自Schmid、Collins、Musalem等鹰派票委维持利率不变立场，也将继续出现Miran对于降息50bps的意见。
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声明措辞将是关键看点，预计美联储将以降息换更高门槛的前瞻措辞，以示对鹰派让步。美联储或将重启去年12月使用过的“在考虑进一步调整的幅度与时机时”这一句式，意图暗示后续降息门槛提高并重申数据依赖，1月降息将不再是基准路径。这一措辞在历史上曾对应政策暂停，若再次出现，意味着委员会倾向于把12月降息视为本轮风险管理式宽松的最后一步。
《经济预测摘要》（SEP）预计会进行温和调整：小幅上修GDP，体现财政刺激及贸易不确定性缓和；上调失业率，反映近三个月劳动力市场的持续疲软；下修短期通胀，体现关税冲击消退后核心通胀回落。
而点阵图仍大概率维持2026年和2027年各降息一次的路径，长期中性利率点位可能小幅上移至3.125%。
此外水果优配，资产负债表是本次会议的另一重点。
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